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Principes de base     |     Méthodologie     |     Cash pooling     |     Clearing

     A partir d'une approche risque, la gestion de trésorerie s'est de plus en plus rationalisée par l'utilisation de techniques, d'outils, de plus en plus sophistiqués. Ces moyens sont regroupés sous le vocable de "Cash Management".
     La mise en place d'un système de cash management n'est pas une opération simple. Il faut tenir compte de l'organisation propre de l'entreprise, mais aussi de l'évolution de ses besoins. Une étude préalable permet de dimensionner le projet de manière efficiente. En effet, il n'est pas toujours utile de mettre en oeuvre des solutions complexes.

Le cash management : un ensemble de solution

     Les progrès de l'informatique ont démocratisé la notion de cash management au sein des entreprises. Jusque là réservé aux grands groupes, la pertinence de la mise en oeuvre d'un système de cash management s'impose dans des entreprises de plus en plus petites, et ce, malgré la baisse des taux d'intérêts.
     Les établissements financiers ne s'y sont pas trompés et proposent des services de plus en plus adaptés aux PME. Leur objectif est simple, conserver la gestion des flux afin de compenser la baisse continue des marges d'intermédiation.
     Dès qu'une entreprise dispose de plusieurs comptes bancaires, surtout s'ils sont répartis sur plusieurs structures juridiques, une étude de faisabilité s'impose.

Nature des flux

     Il faut distinguer les flux intra groupe (dans le périmètre de consolidation du groupe) et les flux hors groupe. A l'intérieur de ces 2 catégories, il faut distinguer les flux domestiques (en euro) et les flux en devise.

Les risques à couvrir

     Toutes les approches se doivent de ne pas oublier les 4 grands risques inhérents aux flux financiers :

• Le risque de contrepartie
• Le risque de liquidité
• Le risque de change
• Le risque de taux

Le cash management intra groupe

     Les flux intra groupe représentent une nature particulière de flux sur lesquels le trésorier va pouvoir apporter une plus forte optimisation. Pour cela il existe 3 grandes techniques :

• Le cash pooling : centralisation des soldes bancaires quotidiens
• Le clearing : centralisation et compensation des flux intra groupe en une seule monnaie
• Le netting : compensation des flux en multidevises. Le risque de change doit être intégré au système.

     Toutefois, il ne faut pas perdre de vue les objectifs incontournables de tout outil de cash management intra groupe :

• Assurer la traçabilité des flux
• Éviter les ressaisies multiples
• Accroître l'efficience de la collecte des informations
• Proposer une approche métier simple et efficace.

     Les critères de choix entre les différentes solutions : Afin de choisir la bonne formule, l'entreprise devra réfléchir à quelques questions fondamentales :

• Respect, ou non, des relations bancaires existantes
• Degré d'autonomie des filiales à mettre en place
• Coût de revient